Aksjeopsjoner Og 409a

Ti skatte tips for aksjeopsjoner Hvis din bedrift tilbyr deg begrenset lager, aksjeopsjoner eller visse andre insentiver, må du høre opp. Det er store potensielle skattefeller. Men det er også noen store skattefordeler hvis du spiller kortene dine riktig. De fleste selskaper gir noen (minst generelle) skatteråd til deltakerne om hva de burde og burde ikke gjøre, men det er sjelden nok. Det er en overraskende mengde forvirring om disse planene og deres skattepåvirkning (både umiddelbart og nede på veien). Her er 10 ting du bør vite om aksjeopsjoner eller tilskudd er en del av betalpakken. 1. Det finnes to typer aksjeopsjoner. Det er incentivopties (eller ISOs) og ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner (eller NSOer). Noen ansatte mottar begge. Din plan (og ditt opsjonsbidrag) vil fortelle hvilken type du mottar. ISOs skattes mest gunstig. Det er generelt ingen skatt på det tidspunkt de er innvilget og ingen vanlig skatt når de utøves. Deretter, når du selger aksjene dine, betaler du skatt, forhåpentligvis som en langsiktig kapitalgevinst. Den vanlige kapitalgevinstperioden er ett år, men for å få kapitalgevinstbehandling for aksjer ervervet via ISO, må du: (a) holde aksjene i mer enn et år etter at du har utnyttet opsjonene og (b) i hvert fall selger aksjene to år etter at ISO-ene dine ble gitt. Den sistnevnte toårige regelen fanger mange mennesker uvitende. 2. ISOs har en AMT-felle. Som jeg nevnte ovenfor, når du trener en ISO, betaler du ingen vanlig skatt. Det kan ha slått deg av den kongressen og skattemyndighetene har en liten overraskelse for deg: den alternative minimumskatten. Mange mennesker er sjokkert over å finne ut at selv om deres utøvelse av en ISO utløser ingen vanlig skatt, kan det utløse AMT. Vær oppmerksom på at du ikke genererer penger når du trener ISO, så du må bruke andre midler til å betale AMT eller ordne å selge nok lager på tidspunktet for trening for å betale AMT. Eksempel: Du mottar ISOs for å kjøpe 100 aksjer til dagens markedspris på 10 per aksje. To år senere, når aksjer er verdt 20, trener du, betaler 10. 10 spredningen mellom treningsprisen og 20-verdien er underlagt AMT. Hvor mye AMT du betaler vil avhenge av andre inntekter og fradrag, men det kan være en flat 28 AMT-rate på 10 spredningen, eller 2,80 per aksje. Senere selger du aksjen til en fortjeneste, du kan kanskje gjenopprette AMT gjennom hva som er kjent som en AMT-kreditt. Men noen ganger, hvis lageret krasjer før du selger, kan du bli sittende fast og betale en stor skatteregning på fantominntekt. Det som skjedde med ansatte rammet av dot-com-busten i 2000 og 2001. I 2008 gikk kongressen en spesiell bestemmelse for å hjelpe de ansatte ut. (For mer om hvordan å hevde at lettelse, klikk her.) Men stol ikke på kongressen gjør det igjen. Hvis du utøver ISO, må du planlegge riktig for skatten. 3. Ledere får ikke-godkjente alternativer. Hvis du er en leder, er du mer sannsynlig å motta alle (eller i det minste de fleste) alternativene dine som ikke-kvalifiserte alternativer. De er ikke beskattet så gunstig som ISOs, men i det minste er det ingen AMT-felle. Som med ISOs, er det ingen skatt på det tidspunktet opsjonen er gitt. Men når du utøver et ikke-kvalifisert alternativ, skylder du vanlig inntektsskatt (og, hvis du er en ansatt, Medicare og annen lønnsskatt) på forskjellen mellom prisen og markedsverdien. Eksempel: Du får opsjon på å kjøpe aksjer til 5 per aksje når aksjene handles på 5. To år senere trener du når aksjen handles med 10 per aksje. Du betaler 5 når du trener, men verdien på den tiden er 10, så du har 5 av kompensasjonsinntekt. Så, hvis du holder aksjen i mer enn et år og selger det, bør salgsprisen over 10 (ditt nye grunnlag) være langsiktig kapitalgevinst. Treningsalternativer tar penger, og genererer skatt til oppstart. Det er derfor mange som bruker alternativer til å kjøpe aksjer og selger disse aksjene samme dag. Noen planer tillater enda en kontantløs trening. 4. Begrenset aksje betyr vanligvis forsinket skatt. Hvis du mottar lager (eller annen eiendom) fra arbeidsgiveren din med vilkårene som er vedlagt (for eksempel må du være i to år for å få det eller beholde det), gjelder spesielle regler for begrenset eiendom i henhold til avsnitt 83 i Internal Revenue Code. Seksjon 83 regler, kombinert med opsjoner på aksjer, gir mye forvirring. Først må vi vurdere rent begrenset eiendom. Som gulrot å bo hos selskapet, sier arbeidsgiveren din om du forblir hos selskapet i 36 måneder, vil du bli tildelt 50.000 aksjer. Du trenger ikke å betale noe for aksjen, men det er gitt til deg i forbindelse med å utføre tjenester. Du har ingen skattepliktig inntekt til du mottar aksjen. I virkeligheten venter IRS 36 måneder for å se hva som vil skje. Når du mottar aksjen, har du 50.000 inntekter (eller mer eller mindre, avhengig av hvordan disse aksjene har gjort i mellomtiden.) Inntektene er beskattet som lønn. 5. IRS vil ikke vente for alltid. Med begrensninger som vil bortkomme med tiden, venter IRS alltid på å se hva som skjer før du beskatter det. Men noen begrensninger vil aldri bortfalle. Med slike ikke-bortfallsbegrensninger, vurderer IRS eiendomsfeltet for disse restriksjonene. Eksempel: Din arbeidsgiver lover deg lager hvis du forblir hos selskapet i 18 måneder. Når du mottar aksjen, vil det bli gjenstand for permanente restriksjoner i henhold til en avtale om kjøp av aksjer for å selge aksjene til 20 per aksje hvis du noen gang forlater selskapet. IRS vil vente og se (ingen skatt) for de første 18 månedene. På det tidspunktet vil du bli beskattet på verdien, som sannsynligvis vil være 20 gitt videresalgsrestriksjonen. 6. Du kan velge å bli beskattet før. De begrensede eiendomsreglene adopterer generelt en ventetid-og-se-tilnærming for restriksjoner som til slutt vil bortfalle. Likevel, under det som er kjent som et 83 (b) valg, kan du velge å inkludere verdien av eiendommen i din inntekt tidligere (i realiteten uten hensyn til begrensningene). Det kan høres motintuitivt å velge å inkludere noe på selvangivelsen før det kreves. Likevel er spillet her for å prøve å inkludere det i inntekt til en lav verdi, og låse i fremtidig kapitalgevinstbehandling for fremtidig verdsettelse. For å velge nåværende skatt, må du skrive skriftlig 83 (b) valg med IRS innen 30 dager etter mottak av eiendommen. Du må rapportere om valget av hva du mottok som kompensasjon (som kan være liten eller til og med null). Deretter må du legge ved en annen kopi av valget til selvangivelsen. Eksempel: Du tilbys lager av din arbeidsgiver til 5 per aksje når aksjene er verdt 5, men du må forbli hos selskapet i to år for å kunne selge dem. Du har allerede betalt rettferdig markedsverdi for aksjene. Det betyr at innlevering av et 83 (b) valg kunne rapportere nullinntekt. Likevel, ved å arkivere det, konverterer du hva som vil være fremtidig ordinær inntekt i gevinst. Når du selger aksjene mer enn et år senere, vil du være glad for at du arkiverte valget. 7. Restriksjoner alternativer forvirring. Som om reglerne for begrenset eiendom og aksjeopsjoner ikke var kompliserte nok, noen ganger må du håndtere begge settene av regler. For eksempel kan du bli tildelt aksjeopsjoner (enten ISOs eller NSOs) som er begrensede rettigheter til dem vest over tid hvis du bor hos selskapet. IRS venter generelt på å se hva som skjer i et slikt tilfelle. Du må vente to år for valgene dine til å vestre, så det er ingen skatt til den opptjeningsdagen. Deretter tar aksjeopsjonsreglene over. På det tidspunktet ville du betale skatt under enten ISO - eller NSO-reglene. Det er også mulig å gjøre 83 (b) valg for kompenserende aksjeopsjoner. 8. Du trenger ekstern hjelp. De fleste bedrifter prøver å gjøre en god jobb med å se etter dine interesser. Tross alt er aksjeopsjonsplaner vedtatt for å oppnå lojalitet, samt gi insentiver. Likevel vil det vanligvis betale for å ansette en profesjonell for å hjelpe deg med å håndtere disse planene. Skattereglene er kompliserte, og du kan ha en blanding av ISO, NSO, begrenset lager og mer. Selskaper gir noen ganger personlig skatte - og finansplanlegging til toppledere som en fordel, men sjelden gir de dette for alle. 9. Les dokumentene Jeg er alltid overrasket over hvor mange kunder som søker veiledning om hvilke typer opsjoner eller begrenset lager de har blitt tildelt som ikke har dokumentene sine eller ikke har lest dem. Hvis du søker utenfor veiledning, vil du gi kopier av alt ditt papirarbeid til din rådgiver. Det papirarbeidet bør inkludere selskapets plandokumenter, eventuelle avtaler du har signert som på noen måte henviser til opsjonene eller begrenset lager, og eventuelle tilskudd eller tildelinger. Hvis du faktisk har aksjesertifikater, gi også kopier av dem. Selvfølgelig foreslår Id selv å lese dokumentene dine først. Det kan hende du finner ut at noen eller alle dine spørsmål besvares av materialene du har mottatt. 10. Pass på den fryktede delen 409A. Endelig pass opp for en bestemt Internal Revenue Code-seksjon, 409A, vedtatt i 2004. Etter en periode med forvirrende overgangsveiledning regulerer det nå mange aspekter av utsatt kompensasjonsprogrammer. Når du ser en henvisning til avsnitt 409A som gjelder for en plan eller et program, få litt hjelp utenfor. For mer på 409A, klikk her. Robert W. Wood er en skatteadvokat med en landsdekkende praksis. Forfatteren av mer enn 30 bøker, inkludert Skattedirektoratet for erstatningskompensasjon (4. utg. 2009), kan nås på woodwoodporter. Denne diskusjonen er ikke ment som juridisk rådgivning og kan ikke påberopes for noe formål uten tjenester av en kvalifisert profesjonell. Diskonterte aksjeopsjoner og skattekodeks § 409A: En forsiktighetsprøve I oppstartekosfæren er aksjeopsjoner vanlig. De er enveis unge selskaper kan kompensere for svette egenkapital og lavere lønns - eller konsulentkostnader, og gir generelt mottakerne et ytelses - eller opprettholdelsesincitament i form av en andel i selskapets fremtid. Skattereglene for de fleste alternativene er relativt enkle. Men når opsjoner er tilsiktet eller utilsiktet tilbys med en rabattbevegelse med en utøvelseskurs mindre enn rettferdig markedsverdi på datoen, får opsjonene en annen historie. Og en som selskapene bør vurdere nøye for å unngå negative skattemessige konsekvenser. Virkningen av Internal Revenue Code § 409A Ifølge IRS faller diskonterte aksjeopsjoner under § 409A i den føderale skattekoden som regulerer ikke-kvalifiserte utsatt kompensasjonsplaner. de ikke-godkjente planene som gir oppsigelse av kompensasjon. Aksjeopsjoner med en utøvelseskurs som er lik eller over virkelig markedsverdi ved tildeling er unntatt fra 409A. 409A ble vedtatt i 2004 for å sikre at mottakere av rabatterte opsjoner og andre former for utsatt kompensasjon overholder strenge retningslinjer angående tidspunktet for utsettelsen. Ellers må de gjenkjenne inntektene når de har en juridisk bindende rett til å motta den, selv om de ikke faktisk mottar den før noen gang i fremtiden. Den fine utskrift inkluderer et unntak for kortsiktige utsettelser der kompensasjonen faktisk mottas innen to og en halv måned etter årsskiftet, hvor det ikke lenger er en betydelig risiko for fortabelse. Slike kortsiktige utsettelser er ikke gjenstand for 409A. For aksjeopsjoner som er underlagt 409A, har opsjonsmottakere begrenset fleksibilitet når de kan utøve sine opsjoner uten å bryte reglene. Reglene tillater mottakere å utøve alternativer basert på et begrenset antall utløsende hendelser, inkludert pensjonering eller annen tjenesteavvikling, endring i kontroll over virksomheten, funksjonshemming, død, en uforutsette nødsituasjon eller på en tidligere spesifisert dato eller år. For de som går i stykker av regler, er straffen tungt. Generelt er hele erstatningsbeløpet som er utsatt for nåværende og alle foregående skatteår, skattepliktig. At kompensasjonen er også gjenstand for en 20 prosent straff, pluss renter. Mange av usikkerhetene i søknaden 409A har stammet fra det faktum at loven ikke spesifikt definerer utsetting av kompensasjon. IRSs regler og uttalelser har konsekvent tolket uttrykket for å inkludere diskonterte opsjoner. Imidlertid ble disse reglene ikke testet i domstolene i år, da US-saksforsamlingen gav en delvis summarisk dom i Sutardja mot USA. Denne avgjørelsen omhandler ulike rettslige argumenter med hensyn til anvendelsen av 409A, etterlot det faktuelle spørsmålet om alternativene faktisk ble diskontert for å bli bestemt for rettssaken. Konsekvenser av Sutardja Ruling Sutardja er spesielt viktig fordi det er den første rettsavgjørelsen om anvendelse av 409A til diskonterte opsjoner. Som et resultat av Sutardja. Vi har nå juridisk bekreftelse på følgende IRS-stillinger: Rabatterte aksjeopsjoner er underlagt § 409A-behandling som ikke-kvalifisert utsatt kompensasjon. Datoen til en opsjon er fastsatt når erstatning anses å være opptjent. Datoen en opsjon vester, ikke datoen den utøves, bestemmer når mottakeren har en juridisk bindende rett til kompensasjonen. Datoen den vests fastsetter også tidspunktet hvor opsjonen ikke lenger anses å ha en betydelig risiko for fortabelse. Den aktuelle perioden for anvendelse av kortsiktig utsettelse ekskludering er ikke basert på datoen alternativene faktisk utøves, men heller basert på tidsperioden opsjonene kan utøves i henhold til vilkårene i planen. Den forsiktige delen av Tale 409A opptar omtrent 80 sider av de føderale skattebestemmelsene, noe som gir en indikasjon på hvor komplisert det kan være å enten unngå det helt eller overholde kravene. Noen strategier kan hjelpe. Til rabatt eller ikke til rabatt: Virkelig markedsverdi 409A henger om hvorvidt et aksjeopsjoner er diskontert eller ikke. Dersom en opsjonsutnyttelseskurs er lik den virkelige markedsverdi på tidspunktet opsjonen er gitt, er opsjonen ikke diskontert og 409A gjelder ikke. Hvis din bedrift ikke har tenkt å redusere oppløsningsprisen på aksjeopsjonene, må du vurdere dem riktig er sentralt for å unngå negative skattemessige konsekvenser av 409A. I Sutardja-saken hadde selskapet tenkt å gi opsjoner til virkelig verdi. En kombinasjon av manglende tilsyn og dårlig gjennomføring førte til at selskapet gir disse opsjonene til mindre enn rettferdig markedsverdi, noe som kan koste mottakerne av disse opsjonene mange millioner dollar. Etablering av rettferdig markedsverdi kan være problematisk for oppstart og andre private selskaper . Kanskje den sikreste måten og generelt den dyreste måten å bestemme rettferdig markedsverdi på, er å ansette en kvalifisert, uavhengig appraiser for å utføre verdsettelsen. Vurderingen må utføres innen 12 måneder etter opsjonstransaksjonen for å tilfredsstille den første av tre verdivurderingshavere regler under 409A. Under den andre safe harbor-regelen kan oppstartsselskaper bruke annen enn en uavhengig taksfører til å utføre verdsettelsen, så lenge personen har den nødvendige kunnskap og erfaring og verdsettelsen tilfredsstiller andre kriterier under 409A. Den tredje sikre havnen innebærer bruk av en formel for å bestemme verdsettelsen, som foreskrevet i Seksjon 83 i den føderale skattekodeksen. Avhengig av safe harbor-tilnærmingene kan selskapene bruke en rimelig anvendelse av en rimelig verdsettelsesmetode basert på bestemte faktorer identifisert i 409A. I motsetning til riktig implementerte safe harbor-tilnærminger, er denne verdsettelsesmetoden utsatt for utfordringer fra IRS, så det er kritisk å utvikle og lagre detaljert dokumentasjon av metoden som brukes til å bestemme verdsettelsen. Riktig etablering av tilskuddstidspunktet I Sutardja-saken godkjente selskapets kompensasjonsutvalg opsjonsgodkjent og etablerte opsjonene rettferdig markedsverdi på samme dato. Men komiteen formelt ikke ratifiserte dette tilskudd før nesten en måned senere, da den virkelige markedsverdien var høyere. Retten fastslår at ratifikasjonsdatoen var tildelingsdato, slik at opsjonene faktisk ble tildelt til en nedsatt pris. Da selskapet og mottakeren forsøkte å fikse feilen, var det for sent som opsjonene hadde blitt utøvet. På grunn av virkningen som bevilgningsdatoen og andre elementer i prosessen kan ha på å bestemme rettferdig markedsverdi og generell overholdelse av 409A-regler , selskapene må utvikle og følge godt gjennomtenkte prosedyrer for utstedelse av aksjeopsjoner. Det er alltid bedre å forhindre overholdelse problemer enn å prøve og rette dem senere. Men for de selskapene som befinner seg i samsvar med 409A, har IRS utgitt veiledning (i kunngjøringer 2008-113, 2010-6 og 2010-80) om visse tillatte korrigerende tiltak. Til slutt, om problemet kan korrigeres, og i så fall hvor mye lettelse er tilgjengelig, så komplisert som resten av 409A. Det avhenger av en rekke faktorer, inkludert problemets art og tidspunktet for korreksjonen. For aksjeopsjoner som feilaktig ble tildelt til mindre enn virkelig markedsverdi, kan det være mulig å endre opsjonsavtalen for å eliminere rabatten. Utøvelseskursen kan generelt økes til virkelig verdi (fra tildelingstidspunktet) i året opsjonene ble gitt. For opsjonsmottakere som ikke anses som selskapsinnsidere, blir denne perioden utvidet til å omfatte det følgende år. Under foreslåtte forskrifter kan det også være mulig å endre opsjonsavtalen før året som opsjonene utgjør. Uansett er det ikke tillatt å korrigere tiltak som er utøvd. 409A er et spesielt komplekst område av den føderale skattekoden, og som Sutardja tydelig viser, kan kostnaden for manglende overholdelse være tung. Hvis du vurderer aksjeopsjoner eller andre alternative former for kompensasjon, få gode råd. Del dette: Denne nettsiden er kun tilgjengelig av advokat - eller advokatfirmaets utgiver for utdanningsformål, samt å gi generell informasjon og en generell forståelse av loven, uten å gi spesifikk juridisk rådgivning. Ved å bruke dette bloggstedet forstår du at det ikke er noen advokatklient forhold mellom deg og nettstedutgiveren. Nettstedet bør ikke brukes som erstatning for kompetent juridisk rådgivning fra en lisensiert profesjonell advokat i din stat. Tanker og kommentarer til loven om oppstart. Bragt til deg av Davis Wright TremaineHvordan stiller du oppløsningsprisen på aksjeopsjoner for å unngå avsnitt 409A-problemer Følgende mini-FAQ er noe basert på et WSGR-klientvarsel (Merk: PDF er sakte lasting). Oppgi 409A regelverket veiledning om verdsettelse av aksjer underlagt 8220stocks rettigheter8221 Ja. Forskriften gir veiledning om akseptable metoder for å bestemme rettferdig markedsverdi av: (a) lett omsettbar (offentlig selskaps) aksje, og (b) aksje ikke lett omsettelig (privat selskapsbeholdning). Disse forskriftene representerer en vesentlig endring i prosessen for å bestemme rettferdig markedsverdi av privat selskapsbeholdning. For å overholde § 409A og dermed unngå tidlig valgfri inntektsføring og muligens en 20 prosent tilleggsskatt, før opsjonsutøvelse, vil de fleste private selskaper måtte revidere sin rettferdige markedsverdisbestemmelsesprosess. Hva er akseptable metoder for å bestemme rettferdig markedsverdi av aksjeselskapets aksjer. Virkelig markedsverdi av aksjeselskapets aksjer kan baseres på: Siste salg før eller første salg etter tildeling av sluttkursen på handelsdagen før eller handelsdagen av bevilgningen ethvert annet rimelig grunnlag ved bruk av faktiske transaksjoner i slike aksjer som rapportert av et slikt marked og konsekvent anvendt eller gjennomsnittlig salgspris i en spesifisert periode som er innen 30 dager før eller 30 dager etter tilskuddet dersom verdsettelsen konsekvent anvendes for lignende aksjekjøp. Hva er akseptable metoder for å bestemme rettferdig markedsverdi av privat selskapsbeholdning. Den rettferdige markedsverdien av det private selskapsbeholdningen må bestemmes, basert på de private fakta og omstendigheter i den private virksomheten, ved anvendelse av en rimelig verdsettelsesmetode. En metode vil ikke bli vurdert som rimelig hvis den ikke tar hensyn til alt tilgjengelig informasjonsmateriale til verdsettelsen av det private selskapet. Faktorer som skal vurderes under en rimelig verdsettelsesmetode inkluderer, som det er aktuelt: verdien av materielle og immaterielle eiendeler nåverdien av fremtidige kontantstrømmer, den lett bestemt markedsverdien til lignende enheter som er involvert i en vesentlig lignende virksomhet og andre relevante faktorer som kontrollpremier eller rabatter for manglende markedsførbarhet. Hvor ofte trenger private selskaper å utføre rettferdige markedsverdier Fortsatt bruk av tidligere beregnede, rettferdige markedsverdier er ikke rimelig hvis: Den opprinnelige verdivurderingen ikke reflekterer informasjon som er tilgjengelig etter begynnelsen av verdsettelsen som vesentlig påvirker verdien av et privat selskap (for eksempel å løse materiale rettssaker eller motta et materiell patent) eller verdien ble beregnet som en dato som er mer enn 12 måneder tidligere enn datoen for hvilken verdsettelsen blir brukt. Som en praktisk sak oppnår de fleste venture-støttede private selskaper en ny verdivurderingsrapport hver gang de fullfører en foretrukket fondfinansiering. Er det en formodning om rimelighet Ja. Reglene gir en formodning om at rettmessig markedsverdi vil bli vurdert som rimelig under visse omstendigheter, herunder: (a) hvis verdsettelsen bestemmes av en uavhengig vurdering fra en dato ikke mer enn 12 måneder før transaksjonsdatoen, eller (b) ) hvis verdsettelsen er av 8220aktive aksjer i en oppstart corporation8221 og er gjort rimelig, i god tro, vist ved en skriftlig rapport, og tar hensyn til de relevante verdivurderingsfaktorene som er beskrevet ovenfor. Denne formodningen om rimelighet kan bare tilbakebetales ved at IRS viser at enten verdsettelsesmetoden eller anvendelsen av en slik metode var 8220grossly urimelig.8221 Hva er en 8220ilvig oppstart corporation8221 Aksjen vil bli vurdert å bli utstedt av en 8220illøs start - up corporation8221 hvis: Selskapet ikke har gjennomført (direkte eller indirekte gjennom en forgjenger) en handel eller virksomhet i en periode på 10 år eller mer, har selskapet ingen klasse av verdipapirer som handles på et etablert verdipapirmarked aksjen ikke er underlagt å sette eller ringe rettigheter eller andre forpliktelser til å kjøpe slike aksjer (unntatt en rett til første nektelse eller annen begrensning8221 som for eksempel retten til å kjøpe ubebodd aksje til opprinnelig pris), er selskapet ikke rimelig forventet å gjennomgå endring i kontroll eller Offentlig tilbud innen 12 måneder fra datoen for verdsettelsen, og verdsettelsen utføres av en person eller personer 8220 med betydelig kunnskap og eks. perience eller trening i å utføre lignende verdsettelser.8221 Dette kan medføre ytterligere utgifter og byrder for mindre bedrifter (for eksempel å måtte ansette et vurderingsfirma). Dette kan også være problematisk for selskaper som utsteder aksjeopsjoner eller SAR innen ett år før endring i kontroll eller et innledende offentlig tilbud. Er de typiske, historiske, rettferdige markedsverdibestemmelsene foretatt av private selskapets styre tillatt i henhold til § 409A Generelt, nr. Forskriftene har vesentlig endret metoden der et privat selskap bestemmer markedsverdien av aksjene. Eksempelvis vil verdivurdering av privat selskapsbeholdning utelukkende med henvisning til et forhold relatert til verdien av foretrukket lager (det gamle 10 til 1-forholdet) generelt ikke være rimelig. Spesielt for å oppfylle de foreslåtte forskriftene, må verdsettelsen av 8220quidquid startup company stock8221 være: vist ved en skriftlig rapport som tar hensyn til de relevante verdsettelsesfaktorene som er diskutert ovenfor og utføres av en person eller personer med betydelig kunnskap og erfaring eller opplæring ved å utføre slike verdivurderinger. Derfor, med mindre et privat selskaps styre inkluderer en styremedlem eller styremedlemmer, som vil tilfredsstille kravet om krav til kunnskap og erfaring8221 eller en bedriftens medarbeider oppfyller dette kravet, må det fastsettes en rettferdig markedsverdi ved en uavhengig vurdering. Men hvis en av de private bedriftsledere er representant for en venturekapitalinvestor eller hvis selskapet sysselsetter enkeltpersoner med økonomisk kompetanse som vil tilfredsstille kravene til kunnskap og erfaring8221, kan det være tillatt at den skriftlige vurderingsrapporten utarbeides av slike personer. Skal de fleste bedrifter få uavhengige vurderinger gjort Et hvilket som helst selskap som har fullført en foretrukket fondfinansiering hos et institusjonelt risikokapitalfirma, vil typisk få en 409A verdsettelsesrapport fra et uavhengig vurderingsfirma. De fleste pre-VC finansierte selskaper som ikke utsteder store opsjonsstipendier, vil ikke pådra seg bekostning av en vurderingsrapport. Hvor mye koster en verdsettelsesrapport jeg har hatt tidligstadium, få verdivurderingsrapporter gjort for billig til 5K. Imidlertid kan disse vurderingsrapporterne bli avvist av selskapets 8217-revisorer, noe som resulterer i at de må redone av et annet firma. Verdivurderingsrapporter gjort av mer anerkjente firmaer kan koste 10K til 25K, og enda høyere for senere sceneselskaper. Hva er den typiske rettferdige markedsverdien av aksjemarkedet i forhold til den foretrukne aksjekursen for et tidligstadiefirma. Konsernsjef for et verdivurderingsselskap fortalte meg nylig at den rettferdige markedsverdien av det vanlige aksjemarkedet til et typisk tidlig sceneteknologiselskap er minst 25 til 30 av siste runde foretrukket aksjekurs. Den gamle tommelfingerregelen at opsjonsutøvelseskursen kan være 10 av den anbefalte aksjekursen, er ikke gyldig. Hvis et oppstartsselskap er pre-inntekter og pre-VC finansiering, men har en konvertibel notatfrøfinansiering på 800K, kan den tilby opsjoner til en utøvelseskurs som tilsvarer aksjeprisverdien på 0,01 til ansatte som inngår før VC-finansieringen. Jeg skjønner at etter VC-runden må det likevel være 25-30 av serien A VC-foretrukket pris, basert på hva som er nevnt ovenfor, men hva med den engel-frø-konvertible notatfasen Geo 8211 Tough call. Valg må gis ved FMV. Hvis et selskap er i stand til å heve 800K av finansiering, betyr det sannsynligvis at FMV av felles er større enn nominelt. BTW, 0,01 er et meningsløst tall uten mer kontekst. Geo 8211 Tøft anrop. Valg må gis ved FMV. Hvis et selskap er i stand til å heve 800K av finansiering, betyr det sannsynligvis at FMV av felles er større enn nominelt. BTW, 0,01 er et meningsløst tall uten mer kontekst. Hva om oppstartsselskapet ikke har gått gjennom en finansieringsrunde, er forutsetning, eier for tiden ingen eiendeler, men har ingeniørforskning og utvikler et bevis på konsept for en ide som selskapets eier har for et nytt produkt. Hvis oppstarten ønsker å tilby ingeniørene mulighetene slik at, hvis ingeniører lykkes med å utvikle bevis for konseptet (derved at selskapet faktisk kan patentere ideen), kan ingeniører nyte oppadgående potensialet for deres innsats, kan selskapet sette oppløsningsprisen på eller nær null (siden selskapet for øyeblikket ikke eier noe, har ingen kontantstrøm, og har ikke hatt finansiering), eller må den påta seg fremtidige kontantstrømmer basert på et mulig produkt, og legg deretter til et ekstra lag av rabatt for å gjenspeile sannsynligheten (i motsetning til sikkerheten) om å utvikle produktet vellykket og motta kontantstrømmer fra det på et senere tidspunkt. Takk Yokum, hva er den siste tenkningen på hvordan å prise aksjeopsjoner for tidlig sceneselskap Jeg så at i 2009 sa et verdivurderingsfirma 25-30 av den preferansede aksjekursen. Er det nåværende tenkning